Il passaggio da una situazione di abbondante liquidità – caratterizzata dall’elevata propensione del sistema bancario a concedere finanziamenti a tutti i costi, anche abbassando gli standard creditizi, e dalla possibilità di famiglie e imprese di indebitarsi in modo smodato alla deflazione creditizia è in corso. Il contesto del credito facile è stato compromesso dalla crisi del subprime e dei titoli creati in modo avventuroso per finanziare il mercato immobiliare, ma, anche a causa dell’ intervento massiccio delle grandi banche centrali è, in parte, ancora in essere: non è scomparso.